กลยุทธ์การขายแล้วเช่าคืนอสังหาริมทรัพย์…

Sale & Leaseback

ช่วงปลายเดือนมิถุนายน 2019 ที่ผ่านมา ราคาหุ้น MINT หรือ บริษัท ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) ปรับตัวขึ้นแรงจากข่าวการปิดดีลกลยุทธ์ ขายและเช่ากลับสินทรัพย์ในประเทศโปรตุเกสที่บริษัทแจ้งกับตลาดหลักทรัพย์ โดยเนื้อข่าวแจ้งว่า บริษัท MCP และ MCHL ที่เป็นบริษัทย่อยของ MINT กำลังจะขายเงินลงทุน 100% ในบริษัท Tivoli Gare Do Oriente, Sociedade De Gestao และ MCP

Tivoli Oriente Lisboa
Sky Bar, Tivoli Avenida Liberdade Lisboa

บริษัทลูกและสินทรัพย์ที่ MINT ขายก็คือเจ้าของโรงแรม 3 แห่งได้แก่…  Tivoli Oriente Lisboa โรงแรม Tivoli Avenida Liberdade Lisboa และโรงแรม AVANI Avenida Liberdade Lisbon ในเมืองลิสบอน ประเทศโปรตุเกสนั่นเอง โดยบริษัทจะขายให้กับ Naev Oriente S.A. และ Ireehf Real Estate S.A.

การแจ้งตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเกิดขึ้นวันที่ 27 มิถุนายน 2019… และหุ้น MINT ปรับตัวขึ้นแรงจาก 38.75 บาทมาปิดที่ราคา 41.00 บาท เพิ่มขึ้น 2.25 บาทเปลี่ยนแปลง 5.81% ด้วยปริมาณการซื้อขายรวม 38,428,424 หุ้น มูลค่ารวม 1,552.96 ล้านบาท… ในวันเดียว

MINT หรือ บริษัท ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) คือ บริษัทผู้ประกอบธุรกิจโรงแรมและร้านอาหารชื่อดังของประเทศไทย… การขายและเช่ากลับโรงแรมกลุ่ม Tivoli ทั้ง 3 แห่งในโปรตุเกสจะทำให้เกิดการบันทึกกำไรพิเศษในช่วงไตรมาส 3 ปี 2019 โดยกำไรพิเศษจากการขายสินทรัพย์จะช่วยเสริมสภาพคล่องให้กับธุรกิจ ที่คาดว่าสัดส่วนหนี้สินต่อทุน หรือ D/E หรือ Debt Per Equity จะลดลงจากระดับ 1.5 เท่า เหลือประมาณ 1.3 เท่า ซึ่งถือว่าเป็นเรื่องที่ดีต่อ MINT ที่ช่วงหลังมีการเข้าซื้อกิจการขนาดใหญ่ค่อนข้างมาก จนนักลงทุนเป็นกังวลเรื่องปัญหาสภาพคล่อง

MINT ขายโรงแรมทั้งสามแห่งมูลค่า 313 ล้านยูโร หรือประมาณ 10.9 พันล้านบาท โดยหลังจากจำหน่ายไปแล้ว NH Hotel Group ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ MINT จะเข้าบริหารโรงแรมทั้ง 3 ภายใต้สัญญาเช่า 20 ปี และยังสามารถขยายสัญญาเช่าไปได้เรื่อยๆ สูงสุดถึง 60 ปี 

ประเด็นก็คือ… นี่เป็นกลยุทธ์ขั้นเทพในการจัดการสภาพคล่องทางการเงินโดยมีอสังหาริมทรัพย์เป็นแกน… ซึ่งความยากของกลยุทธ์นี้ก็คือการหานักลงทุนมาซื้ออสังหาริมทรัพย์ ซึ่งถ้าทรัพย์ในมือมีมูลค่า การหานักลงทุนก็ไม่ใช่เรื่องยากเย็นอะไรนัก

ผมยกเอาเคสนี้มาเล่าหลังจากชั่งใจอยู่ว่า… กรณีการขายแล้วเช่าคืนแบบนี้ สมควรนับเป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจหรือไม่ ผมสอบถามมิตรสหายหลายท่านในวงการหุ้น โดยเพื่อนกลุ่มนี้ทั้งหมดหัวเราะใส่ผมแล้วบอกประมาณว่า… เราจะเรียกหรูๆ ว่ากลยุทธ์ หรือจะเรียกเท่ห์ๆ ว่าชั้นเชิง หรือจะเรียกแย่ๆ ว่าเล่ห์เหลี่ยม… ทั้งหมดเวลาดำเนินการแทบไม่มีอะไรต่างกันนอกจากชื่อเรียก… ที่สำคัญ ทำไปแล้วสำเร็จแค่ไหนอย่างไร ก็ล้วนดีทั้งนั้น… โดยเฉพาะ Win-Win Strategy

ครับผม!

อ้างอิง

https://marketdata.set.or.th/mkt/stockquotation.do?symbol=mint
https://www.set.or.th/set/newsdetails.do?newsId=15615908160031&language=th&country=TH

Share this post

Share on facebook
Share on google
Share on twitter
Share on linkedin
Share on pinterest
Share on print
Share on email
Add Properea's Friend

เพิ่ม Properea.com เป็นเพื่อนทาง Line
ท่านจะได้ Link บทความใหม่ส่งตรงให้อย่างสม่ำเสมอโดยรบกวนแต่น้อย

Related Post

Transparent aluminum furniture

ALON… อลูมิเนียมโปร่งใส

ปัจจุบันเทคโนโลยีการผลิต Aluminum Oxynitride และชื่อ Alon เป็นของ Surmet Corporation ที่เริ่มผลิตเชิงพาณิชย์เพื่อ Mass Products แล้ว… ข้อมูลทางเทคนิคขั้นสูงและความลับทางการค้าในการผลิต Alon ที่ก้าวหน้าอย่างแท้จริงยังอยู่กับ Surmet Corporation อยู่… แม้ว่านักวิทยาศาสตร์ด้านเคมีและวัสดุสังเคราะห์ทั่วโลกจะพยายามทดลองและเผยแพร่ผลการวิจัยมากมาย

SCADA/ICS พื้นฐานอาคารอัจฉริยะและเมืองอัจฉริยะ

มีคำถามเกิดขึ้นบนช่องทางโซเซียลว่า Smart Home, Smart Building และ Smart City ถ้าอยากใช้ อยากสร้าง อยากลงทุน ควรต้องรู้อะไรหรือเริ่มต้นที่ไหน?

Digital Nomad

Citizen Nomad

ผมเป็นพวกนั่งทำงานไม่เป็นหลักแหล่งเข้าขั้นเร่ร่อนเลยหล่ะครับ… ชีวิตส่วนใหญ่เร่ร่อนอยู่ในเชียงใหม่กับ Notebook ตัวเก่งแวะสิงตามร้านกาแฟเป็นส่วนใหญ่ แต่ก็มีบางครั้งที่ต้องปักหลักยาวกับ Co-Working Space ที่ต้อง “นั่งยาว-เฝ้าจอ-ต่อเวลา” ให้งานในสมอง ถูกระบายออกมาเป็นอะไรซักอย่าง

รถไฟทางคู่บ้านไผ่-มุกดาหาร-นครพนม จิ๊กซอว์ชิ้นใหญ่ของ East-West Economic Corridor

วันก่อนผมเขียนถึง East-West Economic Corridor แต่โฟกัสไปที่พิษณุโลก และวันนี้ผมจะตามเส้นทาง EWEC มาทางอิสาน ซึ่งความเคลื่อนไหวในการก่อสร้างเส้นทางรถไปทางคู่สายบ้านไผ่-มหาสารคาม-ร้อยเอ็ด-มุกดาหาร-นครพนม และเชื่อมสะพานมิตรภาพไทย-ลาว 2 และ 3 ที่มุกดาหารและนครพนม… ซึ่งยุทธศาสตร์การขนส่งทางรางของประเทศไทย เป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างโลจิสติกส์ระดับภูมิภาค ที่จะส่งให้เศรษฐกิจและความมั่งคั่งเกิดขึ้นตลอดเส้นทางไปอีกแสนนาน