ในสงครามเศรษฐกิจจีน–สหรัฐ… การโจมตีค่าเงินในตลาด Forex หรือ ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราระหว่างประเทศ ซึ่งเกิดขึ้นเป็นระลอกมานานนับ 10 ปี… โดยเฉพาะการโจมตีดอลลาร์ฮ่องกง หรือ Hong Kong Dollar หรือ HKD ซึ่งกองทุนใหญ่จากสหรัฐอเมริกาที่ช่ำชองกับการหากำไรจากการโจมตีค่าเงินมาแล้วทั่วโลก รวมทั้งประเทศไทย… ได้เพียรพยายามบ่อนทำลายเศรษฐกิจจีนผ่านเขตเศรษฐกิจพิเศษฮ่องกง ที่ยังคงมีสกุลเงินตราเป็นเอกเทศ ซึ่งจะเรียกว่าแกล้งลูกอย่างฮ่องกงเพื่อเย้ยพ่อแม่อย่างจีนก็ได้
กรณีการโจมตีค่าเงิน HKD ในปี 2012 ซึ่งได้กลายเป็นกรณีศึกษาในการจัดการปัญหาการจู่โจมทางการเงินผ่านกลไกการเก็งกำไรของ Hedge Fund ที่สุดคลาสสิคที่ผู้บริหารธนาคารกลางของทุกประเทศ และ นักเศรษฐศาสตร์ล้วนแต่ต้องศึกษาเคสเอาไว้ประดับประสบการณ์…
อย่างไรก็ตาม… รายงานการโจมตีค่าเงิน HKD ล่าสุดในช่วงปลายเดือนเมษายน 2023 ซึ่งมีรายงานปริมาณเงินทุนสำรองระหว่างประเทศของธนาคารกลางฮ่องกง ได้ปรับตัวลดลงหลังจากที่ต้องอัดฉีดเงินเข้าระบบเพื่อตรึงค่าเงินสู้กับการเก็งกำไรมากกว่าปกติในสกุลเงิน HKD
โดยสำนักข่าวบลูมเบิร์ก หรือ Bloomberg ได้รายงานข้อมูลเมื่อวันที่ 28 เมษายน 2023 ว่า… ฮ่องกงกำลังผลาญ “ฐานเงิน หรือ Monetary Base” เพื่อป้องกันการโจมตีค่าเงินดอลลาร์ฮ่องกง โดยตลาดเงิน หรือ Money Markets ยังมีแรงกดดันต่อค่าเงิน HDK ต่อไป ถึงแม้ความพยายามของธนาคารกลางฮ่องกงจะอัดฉีดเงินเข้าระบบอย่างต่อเนื่องก็ตาม
ที่น่าสนใจก็คือ… ดุลบัญชีรวม หรือ Aggregate Balance ปี 2023 ซึ่งเป็นมาตรวัดสภาพคล่องระหว่างธนาคารในฮ่องกง ได้ปรับตัวลดลงครึ่งหนึ่งโดยต้นทุนการกู้ยืมในท้องถิ่น หรือ Local Borrowing Costs ยังคงเคลื่อนไหวในระดับเดิม สถานการณ์ข้างต้นนับว่าเป็น“กลไกดั้งเดิม” ที่มุ่งทำให้ค่าเงินดอลลาร์ฮ่องกงปรับตัวแข็งขึ้น หรือ Reversing Weakness… ปัญหาใหญ่ของค่าเงิน Hong Kong Dollar หรือ HKD ก็คือ การตรึง หรือ Peg ค่าเงินดอลลาร์ฮ่องกงไว้กับดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งค่าเงินฮ่องกงกลับตามหลังดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ 1.7% ซึ่งเป็นโอกาสอันโอชะของนักลงทุนที่ใช้เทคนิค Carry Trade สามารถหากำไรจากส่วนต่างได้ง่ายๆ แบบจับเสือมือเปล่าโดยไม่เสี่ยงด้วยการยืมดอลลาร์ฮ่องกงดอกเบี้ยต่ำมาขายเอาดอลลาร์สหรัฐ และ โยกไปหากำไรจากดอกเบี้ยดอลลาร์สหรัฐที่สูงกว่า… ซึ่งการเก็งกำไรแบบ Carry Trade บนดอลลาร์ฮ่องกงยังคงกดดันให้ธนาคารกลางฮ่องกงต้องสำรอง และ อัดฉีดทุนสำรองเพื่อพยุงอัตราแลกเปลี่ยนต่อไป
การโจมตีค่าเงินดอลลาร์ฮ่องกงในรอบนี้น่าติดตามมากครับ… โดยเฉพาะท่านที่เทรด Forex อยู่ และ พยายามติดตาม Smart Money ที่โยกย้ายไปทั่วในกระดานเทรด… ระมัดระวังเป็นพิเศษด้วยครับ!
References…
