Hedging Strategies… กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงในตลาดทุน

Risk – Reward

คำว่า Hedging ในบริบทที่ใช้เป็นศัพท์เทคนิคในตลาดเงินและตลาดทุน จะนิยามถึงสถานะบัญชีลงทุนที่มีการใช้ “เทคนิคชดเชยความเสี่ยง หรือ Offset” เพื่อลดผลกระทบการขาดทุนจากการเปลี่ยนแปลงของราคาสินทรัพย์ลงทุนในอนาคต ซึ่งเป็นหลักคิดไม่ต่างจากการซื้อประกันภัยรถยนต์เพื่อชดเชยความเสี่ยงจากอุบัติเหตุ และ ความเสียหายที่คาดไม่ถึงอื่นๆ ในอนาคต ให้อยู่ในวิสัยที่จัดการได้ในวงเงินที่ยินยอม หรือ ยินดีจ่าย “เผื่อ” เอาไว้นั่นเอง

ประเด็นก็คือ… การนำเงินไปลงทุนในตลาดทุนมีความเสี่ยงจากราคาสินทรัพย์ลงทุนที่ “เสื่อมมูลค่า” จากภาวะปกติของแรงซื้อแรงขายที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลา ผ่านกระดานซื้อขายแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ต่างๆ ซึ่งเป็นธรรมชาติของตลาดทุนที่นักลงทุนต่างก็มี “ราคาตัดสินใจ” ของตัวเองตามจังหวะ และ ปัจจัยที่แตกต่างกันในฐานะที่เป็น “นักเทรด” ซึ่งจะเป็นผู้ซื้อ หรือ เป็นผู้ขายเมื่อไหร่อย่างไรก็ได้นั่นเอง

Hedging ในทางปฏิบัติจึงถือว่าเป็นกลยุทธ์พื้นฐานของการลงทุน การค้า และ การใช้ชีวิตที่ล้วนแต่มีความเสี่ยงในบางบริบท ที่จำเป็นจะต้อง “หาทางปกป้องความเสียหายเกินการควบคุม” โดยเตรียมหนทางการจัดการหากเกิดเหตุการณ์สุดวิสัย หรือ ผิดจากที่คาดทางหนึ่ง ไปเป็นที่คาดไว้อีกทางหนึ่งซึ่งมักจะสร้างความเสียหายตามที่คาดไว้ล่วงหน้าขึ้น

แนวคิด ​​Hedging จึงเป็นแนวคิดยินดีชดเชยความเสียหายเอาไว้ในแผนการลงทุนล่วงหน้า ภายใต้เงื่อนไขที่ว่า… ถ้าจะต้องขาดทุนจะยอมขาดทุนเพียงเท่านี้!

กล่าวเฉพาะ Hedging ในสินทรัพย์ลงทุนผ่านตลาดทุน โดยเฉพาะตลาดซื้อขายอัตราแลกเปลี่ยน หรือ Forex และ ตลาดคริปโต อันเป็นความเสี่ยงแบบ Exchange Risk หรือ Foreign Exchange Risk ซึ่งกลยุทธ์การจัดการหลักๆ ก็ไม่มีอะไรซับซ้อนยุ่งยาก เพราะยังคงใช้กลยุทธ์เพียง 2 แนวทางเข้ามาจัดการก็เพียงพอคือ

  1. Partially Hedging หรือ ยอมเสียหายบางส่วน… แนวทางนี้จะเป็นการจัดการพอร์ตลงทุนด้วยด้วยการใช้เทคนิคการจัดการออเดอร์ที่ขาดทุนถึงจุดหนึ่ง ด้วยวิธีการชดเชยการขาดทุนโดยหาทางบรรเทาอัตราการขาดทุนลง… เช่น ท่านวางออเดอร์ BUY BTCUSDT ในบัญชีมาร์จิ้นเอาไว้ที่ 50,000 แต่ราคา กลับลดลงมาอยู่ที่ 49,000 ท่านจึง “ใช้ทุนที่มีไว้เพื่อป้องกันความเสี่ยง” วางออเดอร์ SELL ที่ 49,000 ซึ่งถ้า… วางออเดอร์ที่ Lot Size เท่ากัน พอร์ตของท่านจะขาดทุนอยู่ 1,000 ตลอดเวลาไม่ว่าราคาจะขึ้นลง หรือ เคลื่อนไหวไปมากน้อยแค่ไหน โดยออเดอร์จะยังไม่ถูกปิด และ ความเสี่ยงจะยังอยู่ที่ 1,000 ไปจนกว่าจะมีการจัดการออเดอร์ทั้งสองที่คานกันเป็นศูนย์ แต่ถ้า… ท่านวางออเดอร์แบบไม่สมดุลย์ พอร์ตของท่านก็จะมีอัตราความเสี่ยงที่เปลี่ยนแปลงไปตามกลยุทธ์ ซึ่งนักลงทุนที่เลือกใช้ Partially Hedging จำเป็นจะต้องวางแผนล่วงหน้าด้วยความชำนาญ… และบอกเลยว่ามารายละเอียดเยอะมากจนไม่เหมาะกับมือใหม่ และ นักลงทุนรายย่อยที่ทุนน้อย
  2. Full Hedging หรือ ยอมเสียหายทั้งหมด… แนวทางนี้จะเป็นการจัดการพอร์ตลงทุนด้วยด้วยการใช้เทคนิคการจัดการออเดอร์ที่ขาดทุนเมื่อถึงจุดหนึ่ง ด้วยการยอมตัดขาดทุน ณ ยอดขาดทุนนั้นเพื่อเริ่มต้นใหม่ ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่นักเทรด Forex และ นักลงทุนคริบโตใช้ในการซื้อขายแบบ Margin ส่วนใหญ่ ใช้เพื่อจัดการพอร์ตของตนเอง และ ถือว่าเป็นกลยุทธ์การลงทุนที่นักลงทุนสาย VI หรือ Value Investor ในตลาดหุ้นไม่ปลื้มอย่างที่สุด

ประเด็นเป็นแบบนี้ครับ… Hedging Strategies หรือ กลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงของนักลงทุนแต่ละคนถือเป็น “สไตล์การลงทุน” ที่ทำให้นักลงทุนแตกต่างทั้งหลักคิดและความสำเร็จ โดยทั้งหมดจะถูกวางแผนมาอย่างดีเป็นส่วนใหญ่… ที่สำคัญกว่านั้นก็คือ Hedging Strategies หรือ กลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงในตลาดทุนยังถือเป็น “ศิลปะ” การจัดการเงินทุน และ การจัดการพอร์ตการลงทุน… ที่ต้องเรียนรู้ และ มักจะมีราคาที่ต้องจ่ายก่อนจะกลายเป็นนักลงทุนชั้น “เซียน” เสมอ ซึ่งถ้าใครก็ตามที่ไม่อยู่ในฐานะที่จะจัดการพอร์ตอย่างมีวินัย พร้อมศักยภาพในการทำ Hedging กับเงินลงทุนของตัวเองได้ดีพอ ก็มักจะต้องจ่ายด้วยเงินทุนส่วนใหญ่ หรือ เงินทั้งหมดที่ใส่เข้าไปในพอร์ตเพื่อเป็น “แมลงเม่า” เสมอ

References…

Share this post

Share on facebook
Share on twitter
Share on linkedin
Share on pinterest
Share on print
Share on email
Add Properea's Friend

เพิ่ม Properea.com เป็นเพื่อนทาง Line
ท่านจะได้ Link บทความใหม่ส่งตรงให้อย่างสม่ำเสมอโดยรบกวนแต่น้อย

Related Post

On Balance Volume

On Balance Volume หรือ OBV Indicator

การปรับตัวขึ้นของดัชนี OBV บ่งชี้ให้เห็นโอกาสที่ราคาหลักทรัพย์จะปรับตัวสูงขึ้นในอนาคต… และ การปรับตัวลงของดัชนี OBV ก็บ่งชี้ให้เห็นโอกาสที่ราคาหลักทรัพย์จะปรับตัวลงในอนาคตเช่นกัน… ค่าของดัชนี OBV จึงไม่มีนัยยะเท่าพฤติกรรมทิศทางของดัชนีว่า… ขึ้น หรือ ลง

Carol S. Dweck

Teach Their Children To Love Challenges, Be Intrigued By Mistakes, Enjoy Effort, And Keep On Learning – Carol Dweck

งานของ Carol Dweck เกือบทั้งหมดพัฒนาด้วยแนวคิด Implicit Theories of Intelligence หรือ ทฤษฎีความความฉลาดส่วนบุคคล จนเป็นที่มาของงานอันลือลั่นอย่างหนังสือเล่มสีฟ้าชื่อ Mindset: The Psychology of Success ในปี 2006… และทฤษฎีความฉลาดส่วนบุคคลที่เธอค้นพบ ก็กลายเป็นเครื่องมืออย่างสำคัญในการพัฒนาทรัพยากรมนุษย์ ที่ขับเคลื่อนด้วยจิตวิทยา มากกว่าจะขับเคลื่อนด้วยความเชื่อและเรื่องเล่าเบาบางเหมือนคำสอนในศาสนาต่างๆ และได้ “บุคคลอันพึงประสงค์” ให้สังคมได้ไม่ต่างกัน

Tech Investment

Technology Investment 2022

Lara Williams สรุปแนวโน้มการลงทุนในเซกเตอร์เทคโนโลยี 10 สาขาออกมาเป็นบทความให้อ่านและทำความเข้าใจได้ง่าย… ซึ่งก็ไม่มีข้อมูลอะไรที่น่าแปลกใจ นอกจากจะเป็นการยืนยันว่าการลงทุนในอนาคตนับจากนี้จะมีกลิ่นอายของเทคโนโลยีเหล่านี้เป็นองค์ประกอบ…

Quad Summit

Quad Summit… ดุลย์อำนาจใหม่ในพื้นที่อินโดแปซิฟิก

การประชุม Quad Summit โดยมีประเด็นความวิตกกังวลต่อบทบาทของจีนในเวทีโลกที่ถูกมองว่า “แข็งกร้าวและท้าทาย” ขึ้นมากตลอดหลายปีที่ผ่านมา… และ ประธานาธิบดี Joe Biden แห่งสหรัฐอเมริกา ก็ออกแรงด้วยตัวเองอย่างเร่งด่วนมาตั้งแต่เข้ารับตำแหน่งใหม่ โดยมีผู้นำจากชาติพันธมิตรใน Quad อย่าง Narendra Modi นายกรัฐมนตรีอินเดีย… Yoshihide Suga นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น… และ Scott Morrison นายกรัฐมนตรีจากออสเตรเลีย… เห็นพ้องในยุทธศาสตร์ “ต้องทำอะไรสักอย่างเพื่อกีดกันจีน”