นับตั้งแต่ปี 2017 เป็นต้นมา… ตลาดซื้อขายคริปโต หรือ เวบเทรดคริปโตเกิดขึ้นทั่วโลกมากมาย พร้อมการเปิดทางจากหน่วยงานกำกับด้านการลงทุนของเกือบทุกชาติ ที่หมายถึงการเปิดรับรายได้เข้ารัฐก้อนใหญ่อีกทางหนึ่งจากนักลงทุนที่ไม่ว่าจะอย่างไร ก็สามารถดิ้นรนหอบเงินลงทุนไปวางเก็งกำไรที่ไหนก็ได้ในโลกยุคไร้พรมแดน… การเมินเฉยต่อตลาดคริปโตจึงกลายเป็นเรื่องเสียโอกาสเปล่าหากไม่ขยับทำอะไรเกี่ยวกับ Cryptocurrency ในระดับนโยบายชาติ
เมื่อล่วงเข้าถึงปี 2020… ตลาดคริปโตก็มีบริการนักลงทุนมากมายทั่วโลก แถมยังเป็นตลาดที่เปิดซื้อขาย 24 ชั่วโมงทุกวันเหมือนๆ กันหมด ท้าทายนักลงทุนสายเทรดทุกรูปแบบที่ต้องการกำไรจากส่วนต่างราคาสินทรัพย์ ที่แต่ละคนจับจ้องหาทางทำกำไรภายใต้ความเสี่ยงจากปัจจัยมากมาย ที่สามารถกดดันราคาให้เคลื่อนไหวขึ้นลงได้ยิ่งกว่าจังหวะชีพจรของนักลงทุนเสียอีก… ตลาดคริปโตจึงได้ชื่อว่าเป็นตลาดที่มีความเสี่ยงสูง ถึงขั้นทำคนรวยไม่รู้เรื่องหรือไม่ก็หมดตัวขณะนอนหลับได้ไม่ยาก… เพราะตลาดไม่เคยหลับ
และการเติบโตของตลาดเทรดก็ตามมาด้วยตลาดแลกเปลี่ยนคริปโต หรือ Cryptocurrency Exchange Market ที่คริปโตแลกกับคริปโตได้ โดยไม่ต้องทำผ่านอัตราอ้างอิงจากสกุลเงินหลัก หรือ Fiat Money ก็ได้… ซึ่งในปัจุบันมีการเทรดคริปโตแลกเป็น BTC หรือ ETH รวมทั้ง Stable Coin มากมายที่ตลาดคริปโตใหญ่ๆ และเป็นสากล เปิดคู่เทรดและแลกเปลี่ยนคริปโตสกุลหนึ่งเป็นคริปโตอีกสกุลหนึ่งให้นักลงทุนได้ใช้บริการ “เก็งกำไร” อย่างจริงจังหลายกระดานทั่วโลก รวมทั้ง Cryptocurrency Exchange Platform ที่มีไว้บริการบน DeFi Model ต่างๆ ที่เกิดขึ้นอีกมากมายทั่วโลกเช่นกัน
ประเด็นก็คือ… ตลาดคริปโต หรือ กระดานคริปโตทั้งหมดให้บริการซื้อขายและแลกเปลี่ยน หรือ Trade & Exchange สกุลคริปโตหลักๆ เหมือนกันหมดทุกที่ ซึ่งแต่ละที่ หรือ แต่ละกระดานก็จะมี “ราคาสินทรัพย์เคลื่อนไหวแตกต่างกันบ้าง” อันเนื่องมาจากสภาพตลาดที่มีคำสั่งซื้อขายในปริมาณที่แตกต่างกัน… ซึ่งส่วนต่างราคาระหว่างแพลตฟอร์ม หรือ ราคาคนละกระดานนี้เองที่มีนักลงทุนกลุ่มหนึ่ง… หาทางซื้อคริปโตจากกระดานที่ถูกกว่า โยนไปขายกระดานที่แพงกว่าแบบทำกำไรทันทีตามหลักการ Arbitrage Trading
เช่น เรามีบิทคอยน์อยู่ 1 BTC และพิจารณาราคาในตลาด ผ่านตัวแปรราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐบนแพลตฟอร์มต่างๆ ก็จะมีราคาดังนี้
- Coinbase : $55833.03
- Bitstamp: $55845.70
- Bybit: $55872.5
- Bitfinex: $55783.3
- Binance: $55877.03
- Bitbay: $54500.05
ในกรณีนี้… นักลงทุนจึงสามารถซื้อบิทคอยน์จาก Bitbay ราคา $54500.05 ไปขายบน Binance ที่ราคา $55877.03 ก็จะได้กำไร $1,376.98 ดอลลาร์สหรัฐ… ทันทีที่จบรอบตามแผน!!!
นอกจากวิธีซื้อคริปโตจากกระดานที่ถูกกว่า โอนไปขายในตลาดที่แพงกว่าแล้ว… ยังมีอีกหลายแพลตฟอร์มที่เปิดให้นักลงทุนสามารถทำ Triangular Arbitrage หรือ การเทรดข้ามสามสกุลเงินหรือมากกว่านั้นในแพลตฟอร์มเดียวกัน เพื่อทำกำไรจากการ Swap ภายในแพลตฟอร์มเอาใจนักลงทุนสาย Arbitrage อีกด้วย… ซึ่งการทำ Triangular Arbitrage ภายในแพลตฟอร์มได้ ก็นำไปสู่การทำ Multi-lateral Arbitrage หรือ การเทรดข้ามสามสกุลเงินหรือมากกว่านั้นในแพลตฟอร์มเดียวกันไปพร้อมๆ กับการเทรดข้ามแพลตฟอร์มนั่นเอง
Arbitrage Cryptocurrency หรือ คริปโตอาร์บิทราจ จึงได้รับความสนใจมากมายจากนักลงทุนที่ไม่นิยมความเสี่ยงและเก็งกำไรโดยไม่ต้องเกร็งส่วนไหนให้เมื่อยอีก…
Arbitrage Trading เป็นกลยุทธ์ที่พัฒนามาจาก Arbitrage Pricing Theory หรือ ทฤษฎี APT ที่เจาะจงเปรียบเทียบราคาสินทรัพย์ผ่านตัวแปรหลายๆ ตัวแปรเพื่อเอาไว้ประเมินมูลค่าของพอร์ตการลงทุน เพื่อจะได้รู้ว่าสินทรัพย์ที่ถือครองอยู่ เทียบราคาผ่านตัวแปรไหน “ราคาหรือมูลค่า” เป็นเท่าไหร และ ไขว่กลับไปมาแล้วมีราคาหรือมูลค่าสมดุลย์กันแค่ไหนอย่างไร… ซึ่งแต่เดิมนักเทรดฟอเร็กซ์ หรือ Foreign Exchange Trader ใช้ทำกำไรจากตลาดอัตราแลกเปลี่ยนเงินตรา ในกรณีที่พบค่าเงินในตลาดบางสกุลมีราคาเคลื่อนไหวผิดปกติ… แต่ในกรณีของคริปโตนั้น ตัวแปรราคาที่เคลื่อนไหวเลื่อมกันในแต่ละกระดานและแพลตฟอร์มต่างๆ ดูเหมือนจะเป็นธรรมชาติของราคาคริปโตที่มีช่องว่างให้จินตนาการถึงกำไรมากมายตลอดเวลา
ที่เด็ดกว่านั้นคือ… มีการสร้าง Bot Trade เพื่อทำ Cryptocurrency Arbitrage ของนักลงทุนที่พยายาม “ผิดพลาดเป็นศูนย์” เคลื่อนไหวกันคึกคักมากในหมู่นักเทรดสายโค้ด รวมทั้งแพลตฟอร์มเกิดใหม่ที่ต้องหาลูกค้ามาใช้บริการด้วยข้อเสนอบริการฟรี Multi-lateral Arbitrage ให้ตรงๆ ก็มีมากขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งผลงานของ Bot Trade บนโมเดล Cryptocurrency Arbitrage ที่น่าจับตาที่สุดก็คือโมเดล Flash Loan ที่ผมเขียนรวมไว้ในบทความเรื่อง AAVE Protocol และ Flash Loans… สินเชื่อสายฟ้าแลบในโลกคริปโต นั่นเองครับ
อย่างไรก็ตาม… การทำ Cryptocurrency Arbitrage ทุกแบบ รวมทั้ง Flash Loan Arbitrage ล้วนมีความเสี่ยงและต้องใช้เงินทุนที่ต้องจ่ายก่อนเสมอ… นอกจากนั้น ประเด็นส่วนต่างราคาที่เคลื่อนไหวอยู่ในตลาดจากหลากหลายตลาด ก็ไม่ได้นิ่งและรอให้ใครโยกคริปโตจากตลาดหนึ่งไปทำกำไรอีกตลาดหนึ่งได้แบบ “ของตาย” หรอกครับ… ราคาทั้งหมดยังเปลี่ยนแปลงเป็นรายวินาทีเช่นเดิม และเพิ่มเติมคือค่าธรรมเนียมในทุกธุรกรรมที่เคลื่อนย้ายสินทรัพย์… และที่สำคัญกว่านั้นก็คือ โปรดไตร่ตรองโฆษณาชวนเชื่อเรื่องรับจ้างเขียน Bot Trade ทุกแบบ โดยเฉพาะ Cryptocurrency Arbitrage Bot ด้วยครับ ได้โปรดรอบคอบให้มาก… ไม่อยากเห็น Properea Fan เสียท่าให้คนลวงโลกที่ยังมีให้ต้องระวังมากมายเช่นเดิม
คำเตือน: บทความนี้เขียนขึ้นเพื่อเผยแพร่ความรู้ทั่วไป ไม่มีเจตนา หรือ แฝงเจตนาเพื่อชี้ชวนการลงทุนใดๆ การลงทุนมีความเสี่ยง นักลงทุนต้องศึกษาความเสี่ยงและรับผิดชอบความเสี่ยงใดๆ ด้วยตนเอง
References…
